周芬芳 文
2017年12月22日，美国总统特朗普签署了《减税与就业法》，作为美国30年来最大规模的税务调整，本次税改无疑将对美国经济、企业以及个人产生重大影响。外界普遍评论本次税改的最大受益人为美国富人，具体而言，特朗普的税改对于高净值人群到底有何影响呢？就高净值群体的后续投资及商业模式调整又有何启示呢？以下笔者拟简要分析之。
一、遗产税终生免税额翻番
根据美国税法，美国公民及税务居民应就其全球财产计征遗产税。此次税改保留了遗产税，但规定自2017年12月31日起至2026年1月1日前，遗产税的终生免税额从500万美元（随物价指数调整）翻番至1000万元（随物价指数调整）。据此，只有遗产在1000万美元（随物价指数调整，夫妻双方加倍）以上，才需要缴纳遗产税。这将给高净值人群的财富传承带来福音。
这里需要指出的是，上述终生免税额的适用对象为美国公民及税务居民。非居民外国人仅就其位于美国的财产计征遗产税，其并不适用终生免税额的规定。此外，拥有美国绿卡但不在美国惯常居住的人，也存在被认定为非居民外国人的可能。所以，对于拥有在美财产的高净值人群来说，对其可能的遗产税风险进行评估及合理安排仍然是有必要的。
二、个人替代性最低限额税最终予以保留
为防止高收入群体过度筹划避税，美国税法规定，纳税人应分别按正常收入和替代性最低税计算个人所得税，并依法按其中较高者缴纳个人所得税。个人替代性最低限额税主要针对缴税大户课征，属于“富人税”的一种。此次税改并未像法案最初版那样取消个人替代性最低限额税，而是选择了保留以保障财政收入。对此，高收入群体应予以注意，以免误解。
三、对于已投资或拟投资美国企业的企业主，此次美国税改对企业税负存在以下方面的利好。
（1）自2018年起，企业所得税由最高35%的累进税率调减为21%
企业所得税率调减为21%，这可能是本次税改法案最大的亮点。此前不少华人创办的企业，由于没有能力像苹果等大公司一样搭建海外避税架构，高额的企业所得税负给他们造成了巨大的运营压力。随着企业所得税率的降低，这些企业将赢得更大的生存空间。此前也有部分华人企业主会考虑通过承担个人所得税的方式来避免高额的企业所得税负。税改之后，这部分企业主可考虑直接按企业所得纳税。
（2）取消企业替代性最低限额税
为避免企业纳税人过度筹划避税，原税法规定有企业替代性最低限额税。此次税改规定自2018年起企业替代性最低限额税按零处理，其在实质意义上取消了企业替代性最低限额税对企业所得税可能产生的不利影响。在取消企业替代性最低限额税的背景下，企业有税务筹划安排的，其节税效果可能将更为明显。
（3）独资企业、合伙企业等穿透实体的税前扣除
随着企业所得税率的下降，为平衡独资企业、合伙企业等穿透实体的实际税负，此次税改规定自2018年1月1日起，对申报年收入超过15.75万美元（联合申报31.75万美元）的，其符合条件的穿透收入可按孰优原则选择适用扣减20%或按规定方法主张税前扣除。为防止个人将个人劳务收入转化为穿透实体收入避税，该税改法案同时规定对于从事特定服务业（如健康，法律，咨询，金融等）取得的收入，特定投资收益等，以及从被投资方取得的特定保证金等不得适用上述减征规定。这里也一并提请读者加以注意。
四、此次税改中有关跨境税制的改革及趋势，就高净值群体所在公司的商业模式及股权架构可能存在以下方面的启示：
（1）制造产品销售所得仅在产品制造地缴税
税改前制造产品的销售所得应在销售地和制造地按比例纳税，税改后制造产品销售所得仅在产品制造地纳税。据此，如果中国企业在中国国内制造产品并且直接向其美国客户进行销售，将有机会主张未取得来源于美国的所得，从而免于在美国申报缴税。有关华人企业可关注美国属地税制的进一步改革措施，并适时评估调整商业模式的可行性。
（2）美国企业取得的源于境外企业的股息红利免税
税改前，美国企业就境外汇入的股息红利适用最高35%的企业所得税。此次税改法案规定，自2018年开始，美国企业取得的源于境外企业（持股需达10%以上）的股息红利可100%免税。该措施将增强美国控股公司的税收吸引力，中国投资者可评估在美设立投资控股架构的可行性。
五、本次税改对高净值人群产生的不利影响主要体现在新置房贷的利息扣除限额降低
根据税改法案，自2018年开始至2025年，纳税人新置住房可抵扣贷款利息对应的住房购置贷款限额从目前的100万美金降低至75万美金，超出部分不得税前扣除，这对有意在美配置房产并支付高房贷利息的高净值人群将产生不利的税负影响。有不动产投资需求的高净值群体可考虑综合评估房款支付手段，税负影响及投资需求后予以决策。
